回顧5月，以固定資產(chǎn)和房地產(chǎn)投資為先行指標(biāo)的投資增速連續(xù)下滑導(dǎo)致建筑用鋼需求的釋放變成一種奢望，于是仍舊居高不下的前端鋼廠產(chǎn)量壓迫著鋼價(jià)平臺(tái)再度下移。然而，福無(wú)雙至禍不單行，揮之不散的歐債陰云再度來(lái)襲，大宗商品的全面下跌也使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)疊加了更多的恐慌……隨著原材料價(jià)格的進(jìn)一步“落井下石”，全國(guó)建筑鋼材價(jià)格再創(chuàng)年度新低。而也正是在市場(chǎng)的一片低迷中，新一輪的投資刺激似乎已經(jīng)醞釀完成，那么，隨著6月的到來(lái)，狂泄不止的建筑鋼材價(jià)格能否企穩(wěn)？市場(chǎng)商家信心能否恢復(fù)？筆者認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)仍將是一個(gè)震蕩筑底的過(guò)程，不排除現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)進(jìn)一步下跌空間，具體因素如下：
       1.供需矛盾深化，市場(chǎng)壓力長(zhǎng)存
       自今年2月以來(lái)，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量便連創(chuàng)新高，3～4月鋼筋產(chǎn)量達(dá)到驚人的1497和1461萬(wàn)噸(4月僅有30天)，3月后期至4月中期長(zhǎng)材價(jià)格的明顯反彈更是令鋼廠的產(chǎn)能加速釋放，至5月中旬，國(guó)內(nèi)粗鋼日產(chǎn)量仍維持在200萬(wàn)噸左右的歷史絕對(duì)高位。但反觀需求層面，截止到今年4月，國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速已經(jīng)是2011年以來(lái)的連續(xù)第十個(gè)月回落了，20.2%的增速是5年以來(lái)的絕對(duì)低點(diǎn)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速自2010年以來(lái)罕見(jiàn)的跌破20%為18.7%?？梢哉f(shuō)，供需矛盾的持續(xù)深化是國(guó)內(nèi)鋼價(jià)持續(xù)處于下跌周期難以翻身的最根本原因，而5月鋼價(jià)的大幅下跌雖然能夠逼迫部分鋼廠短期內(nèi)以減產(chǎn)、檢修等方式應(yīng)對(duì)，但其對(duì)改善壓力的滯后性卻是不容置疑的。
       2.原料年內(nèi)新低，局部仍需補(bǔ)跌
       高平臺(tái)運(yùn)行的鋼價(jià)必然面臨著高成本，也意味著生產(chǎn)企業(yè)也持續(xù)受到高位原材料價(jià)格的鉗制，當(dāng)需求萎縮、產(chǎn)量居高的情況下，維系鋼價(jià)的理由或許僅剩下所謂“成本支撐”。但回首5月，在國(guó)內(nèi)線螺主流市場(chǎng)平均跌幅近200元/噸的同時(shí)，原材料價(jià)格的下跌并不遜色：主力澳洲61.5品位PB粉礦134美金的價(jià)格較月初下跌12美金；國(guó)內(nèi)65品位鐵精粉1060元/噸較高位下跌80元/噸；唐山地區(qū)鋼坯價(jià)格3520元/噸較月初下跌230元/噸；山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格1700元/噸較月初下跌50元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼3100元/噸較月初下跌120元/噸。年內(nèi)新低的原材料價(jià)格在一方面加速市場(chǎng)成材價(jià)格下滑的同時(shí)，也導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本的可預(yù)見(jiàn)降低，然鋼價(jià)運(yùn)行平臺(tái)的下降并不意外。此外，雖然進(jìn)口礦價(jià)格下跌緩慢，但在接下來(lái)的6月國(guó)內(nèi)產(chǎn)量很可能被動(dòng)收縮的環(huán)境下，仍存在補(bǔ)跌需要，對(duì)成材反彈的支撐力度很弱。
       3.大宗商品普跌，市場(chǎng)信心潰散
       可以說(shuō)，5月國(guó)內(nèi)鋼價(jià)以及原材料價(jià)格的大幅下跌在很大程度上都離不開(kāi)外部市場(chǎng)的落井下石。揮之不散的歐債陰云再度來(lái)襲，大宗商品的全面下跌也使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)疊加了更多的恐慌，國(guó)際原油價(jià)格創(chuàng)下自2010年以來(lái)的最大跌幅，與之相對(duì)應(yīng)美元指數(shù)在5月的上漲幅度也實(shí)屬罕見(jiàn)。在此影響下國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大宗商品普跌，螺紋鋼期貨主力1210合約一度破位4000整數(shù)關(guān)口創(chuàng)年內(nèi)新低，使得現(xiàn)貨市場(chǎng)信心潰散，畢竟本月1205合約交割出的華東一線鋼廠三級(jí)螺紋鋼不過(guò)在4050元/噸，低于華東地區(qū)所有市場(chǎng)現(xiàn)貨資源。
       4.庫(kù)存繼續(xù)下降，政策效應(yīng)微弱
       面對(duì)當(dāng)前整體建筑鋼材市場(chǎng)唯一的利好因素——全國(guó)庫(kù)存的持續(xù)下降。這是市場(chǎng)價(jià)格下跌中，經(jīng)銷(xiāo)商不得不繼續(xù)去庫(kù)存的主觀出路，成為現(xiàn)下市場(chǎng)資金規(guī)模效應(yīng)下降，消極情緒彌漫的另一種詮釋。雖然6月7日晚中國(guó)人民銀行決定，自6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。也就是自同日起：(1)將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍；(2)將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。但此次降息對(duì)于長(zhǎng)時(shí)間低迷運(yùn)行的鋼市起到的提振作用，更多僅體現(xiàn)在心理層面，降息的另一個(gè)原因只能說(shuō)明目前經(jīng)濟(jì)面很糟糕。從資金面來(lái)看，今年以來(lái)銀行對(duì)于鋼貿(mào)商貸款更為嚴(yán)格，一次降息也無(wú)法改變資金難題，況且6月后半月將是半年度還款高峰期。相較之下還是需求增長(zhǎng)更為實(shí)際，但5月份“項(xiàng)目的加速審批”，以及“啟動(dòng)一批事關(guān)全局、帶動(dòng)性強(qiáng)的重大項(xiàng)目”的效果短期內(nèi)難有實(shí)際效應(yīng)。
       綜合以上觀點(diǎn)，繼5月份的大幅下跌后，6月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)建筑鋼材或?qū)⒗^續(xù)探底，但隨著供需關(guān)系的緩慢改善，下行空間將有所收窄，價(jià)格有望進(jìn)入筑底期。但仍建議商家謹(jǐn)慎操作。
                                                                                                   （來(lái)源：安徽工程造價(jià)信息網(wǎng)  作者：尹介）